【10:07 龙佰集团(002601)2024年半年报点评：Q2钛白粉价差环比小幅收窄 业绩符合预期】
9月7日给予龙佰集团(002601)强推评级。
投资建议：公司目前钛白粉及海绵钛产能已成为全球第一龙头，此外不断向上布局钛矿资源，与海外企业相比具有较强成本优势，看好公司全球定价优势及资源壁垒带来的持续业绩兑现。由于钛白粉Q2 价格小幅回调以及铁精矿销量同比有一定下降，该机构下调此前盈利预测，预计公司2024-2026 年有望实现归母净利润38.80/46.03/54.55 亿元（2024-2026 年前值为43.29/51.09/61.03 亿元），同比+20.3%/+18.6%/+18.5%，对应P/E 分别为10/8/7x，根据可比公司估值均值18.2x P/E 来看，同时考虑其他可比公司由于业绩未能兑现导致估值偏高，该机构给予公司2024 年15x P/E，目标价格24.45 元/股，维持“强推”评级。
风险提示：下游建材等行业需求下滑、新建新能源材料投产不及预期等。
该股最近6个月获得机构19次买入评级、6次优于大市评级、6次增持评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次强推评级、1次买入-B评级、1次增持-B评级、1次“买入”投资评级。